近日，北京韩邦高科数码科技股份有限公司(以下简称“韩邦高科”)结合项目进展和实际情况，更新了《北京韩邦高科数码科技股份有限公司向特定对象发行股份(登记稿)》等申报文件内容。

这一更新意味着韩邦高科将继续寻求中国证监会批准注册的决定。

2021年6月，韩邦高科发布公告称，拟向沐超控股募集资金。2022年11月，深交所上市审核中心通过申请。显然，2023年可能会成为韩邦高新技术发展史上关键的一年。

更新后的招股说明书显示，本次股票发行募集资金总额不低于43，247.54万元(含)，不超过51，748.42万元(含)，拟用于补充流动资金和偿还银行贷款。

一是资金链紧张，企业周转不畅

做出这一决定后，很明显韩邦高科仍然处于现金流过于紧张的现状，无法满足自身业务扩张和业务恢复的需要。

截至2022年9月30日，韩邦高科仅有可支配资金198.66万元，净资产10222.93万元。

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与“少得可怜”的自由支配资金相比，韩邦高科的资产负债率呈上升趋势，与同行业可比公司相比，明显“唱反调”。

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对于“飙升”的负债率，韩邦高科的解释是:一是受疫情影响；二是2021年末，公司计提商誉减值准备51867.55万元，坏账损失17339.87万元，导致净资产大幅下降。

仅商誉一项减值就占用了约5.2亿元，远高于坏账损失。2021年韩邦高科经历了什么？

第二，随意动钱，高光之后迎来亏损。

这得从质押问题说起。

持续关注韩邦高科股市的朋友应该知道，自韩邦高科上市以来，其频繁的股价下跌，迫使当时的韩邦高科实际控制人王立群进行了多次补充质押。

据统计，2021年一季度，王立群股权质押率已达93.71%。

除了高额质押，2021年，韩邦高科及其子公司多次陷入借款、买卖合同、劳动争议等纠纷。

2021年12月25日，韩邦高科也公布了一份《关于公司实际控制人非经营性资金占用的整改报告》。此公告一出，业内人士一片尴尬。

根据当时的报道，韩邦高科实际控制人王立群在2018年通过非经营性占用公司资金。

2018年2月至6月，王立群占用资金共计3119.05万元，并于2018年6月28日将上述占用资金归还公司；2018年9月20日占用公司328.5万元，已于2018年12月29日归还公司。上述累计占用资金3447.55万元。

我们不知道2018年的事件为什么在2021年底被披露，是被调查后的自动还是无奈，但挪用公款的原因是:为了公司的股市。

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(图片截至报道)

作为一家老牌安防企业，韩邦高科的智能安防业务正在从传统的智能安防整体解决方案提供商向城市智能安防服务运营商模式转变。

韩邦高科之前有很多亮点。

韩邦高科是国内领先的安防企业，曾经是国内六大DVR板卡制造商之一。

2012年，其产品线已覆盖模拟摄像机、HD-SDI高清摄像机、IP高清摄像机、HD-SDI DVR板、高清嵌入式录像机、高清解码、智能分析和行业解决方案。

2014年，其净利润达到5700万元。

2016年确定了视频智能分析和ADAS领域的发展升级方向。

之后除了涉足无人驾驶领域，还发起了多项大额投资，先后收购了金石威视和普泰信两家公司。

然而，“大手笔”之后的危机开始显现。2018年，国家整顿PPP项目，韩邦高科资金链紧张。加上头部企业资源集中，行业竞争加剧，韩邦高科的业绩开始承压。

2019年至2022年1-9月，韩邦高科营业收入分别为51541.42万元、42387.81万元、29242.86万元、6784.65万元。

报告期内，韩邦高科扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润分别为-54655.23万元、-2781.04万元、-75129.35万元和-6031.22万元。

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第三，引入新的资本，企业能改善吗？

招股书显示，截至2022年9月30日，王立群占韩邦高科股本的8.06%，为第一大股东，韩邦高科处于无控股股东、无实际控制人状态。

若本次发行获得中国证监会注册并顺利完成，韩邦高科的控股股东将变更为牧超控股，实际控制人变更为李宁和王朝光。

韩邦高科与牧超控股的第一次借款日期为2022年2月21日，而与李宁的第一次借款日期可追溯至2021年8月9日。

根据韩邦高科2021年4月17日发布的公告，韩邦高科的董事长在这一天由王立群变更为李宁。

据了解，李宁毕业于中国公安大学，于2020年9月加入韩邦高科董事会。从进入董事会到成为董事长，用了不到9个月的时间。

从近两年披露的财报来看，“空降兵”李宁上任后，韩邦高科的业绩和业务并没有明显变化，但从频繁的借贷行为来看，李宁及其相关资本的进入，一定程度上缓解了韩邦高科的诸多燃眉之急。

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显然，如果此次发行顺利，韩邦高科最终将真正实现控制权的易手。

目前，中国证监会能否最终核准注册决定及核准时间存在不确定性。截至记者发稿时，中国证监会尚未披露相关结果的公告。

招股书也相应做了退市风险预测。从此前韩邦高科披露的2022年度业绩预告可以看出，虽然2022年仍处于亏损状态，但并未踩退市红线。

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韩邦高科能在2023年复兴吗？如果发行成功，其业务方向是否会再次调整？资金会投入数字水印业务吗？我们可以等。